铂金交易开盘引出诸多待解悬念
试交易后的停歇曾经招来各方无端猜测。然而,随着铂金在上海金交所正式挂牌,却又引发各种猜想一串。
在相隔试交易两周之后,8月13日,铂金在上海黄金交易所正式交易,开始了它全新的市场之旅。在这同时,围绕这个国内年消费额10亿美元之巨的"高价品",其今后交易及市场演变的种种悬念与猜想也随之引出,有的还有待时间的流转而慢慢明朗。
价格能否接轨国际
作为交易品种,价格是最为敏感的看点,新亮相的铂金自然也不例外。
上海黄金交易所的行情资料显示,7月30日试交易日的铂金交易价格比国际铂金价格高出了6.48元/克。之后8月13日正式交易的第一天,铂金价格高开低走,以全天最高价193.95元/克开出,最后收报于190.69元/克,跌幅为1.68%。当天的加权价为191.041元/克,比同日国际铂金价格高出了4.43元/克。对此,业内外一些人士发出了"为何高价"的质疑。
事实上,铂金交易的特点决定了国内铂金价格不可能向国际市价水平看齐,肯定小幅高于国际价格。据专业人士介绍,舶来品的铂金从全球铂金现货中心苏黎世运到国内是"一路走来一路交钱"。对这笔收费菜单,国内惟一的铂金进口商中博世金总经理鲁新海最为清楚。他告诉记者,这些逃不掉的缴费名目包括提现升水、铂金利息、国内口岸到仓库的运保费、仓储费加入库费、仓库之间调运费和交易费用。另外,中博世金还要为此付出数亿元的库房铺底资金和相关的运营费用等成本。
鲁新海透露,8月13日正式交易当天,以最高价成交中博世金的升水幅度为2.4个点。为了2.4个点的毛利空间,中博世金除了缴纳各种费用、承担很高的运营成本之外,还得随时承担因国际铂金价格下跌带来的价格风险。因此,鲁认为中博世金这样的升水幅度是公允的,应该在业内得到认可。
业内人士也估计,上海黄金交易所铂金交易挂牌后将给国内市场带来积极的影响,使国内价格逐渐与国际价格接轨,修正以前高于国际价格的历史。
垄断价格如何制衡
与价格一起,从试交易开始,中博世金作为上海黄金交易所铂金交易惟一进口商的身份,同样受到业界一些人士的争议和担忧。他们担心铂金进口垄断经营,将导致交易价格居高不下,难以真正与国际金价接轨。"如果这个问题得不到解决,将会对铂金品种的交易带来不良影响。"有的人甚至这么认为。
据悉,今年5月国家有关部委在批复中博世金公司时明确指出:"集中进口、集中交易"。据此,有业内人士认为,在短时间内国家有关部委不太会再批新的铂金进口商,新批面向国内产地的铂金供货商倒是很有可能。
对于业界的垄断说法,鲁新海说他不会也不可能滥用既得的惟一卖方优势,将本着"平抑国际价格、统一对外谈判进口、规范国内铂金市场、服务国内各铂金事业单位的宗旨"行事,尽自己的最大努力,平抑国内铂金价格,杜绝走私,最终使终端铂金价格降下来。
"中博世金的定价受国际价格影响和走私成本的竞争,绝不会产生垄断价格的现象。这一点将以时间来说明。"鲁表示。
他说,上海黄金交易所的铂金交易采取集中竞价方式,如果他报价高,买方完全可以不买帐,正式交易当天铂金高开低走的价格走势已充分证明了这一点。再有,报价过高的话,与走私渠道相比,中博世金就没有竞争优势。
另外一方面,有业内人士提请记者注意,中博世金的公司治理结构也制约了其高报价。据了解,今年5月成立的中博世金是家国有控股公司,注册资本5000万元,4个股东分别为中国工艺美术(集团)公司、中国华轻实业总公司、浙江日月集团和上海玮赢实业有限公司。其中,浙江日月集团是我国最大的首饰制造集团,也是全球最大的铂金链条生产企业,其铂金产销量连续多年居全国首位,2001年销售额达12亿元。作为生产用金企业,浙江日月集团当然不希望看到铂金价格高企致使成本上升的情形出现。
缺货休市存在可能
铂金既高价更稀缺。有关材料表明,铂金现货一直短缺,目前全球的铂金库存量只能维持几周的消费用量,供求很不平衡。在我国首饰消费和工业用汽车尾气催化器及催化剂的需求刺激下,去年全球铂金需求量上升了5%,达到创纪录的654万盎司,而铂金的供应量只有597万盎司,留下了57万盎司的需求大缺口。据北京安泰科信息开发有限公司靳湘云预测,今年我国铂金消费增速为8%,达153万盎司。
在这样的背景下,试交易那天,中博世金准备的铂金被买方一抢而空,并出现了因中博世金供货脱节而导致暂停交易的说法。市场旺盛的需求在正式交易首日继续延续,当天成交量达373公斤,较试交易日翻了一番多。铂金交易的供货链是否畅通?在今后的交易日中,市场会不会因为缺货而暂停交易?这成了业内外关注的一个话题。
鲁新海表示,鉴于目前国际铂金市场的情况,在非常特殊的时候会出现铂金现货短缺、确实买不到货的情况,有时是有价无市。他不排除因货源短缺而暂停交易的可能性。他说,为此他曾经和上海黄金交易所的有关人士交换过意见。
不过,鲁新海认为出现这种可能性的几率非常小。据他介绍,近段时间来中博世金已与国际上著名银行以及铂金供应商如英国汇丰银行、英国标准银行和加拿大枫叶银行等进行了密切的接触,有的已签订了长期的合作合同。如与英国汇丰银行敲定了采取寄售方式每周供货500公斤的协议。他告诉记者,采购的铂金现货正源源流入国内,8月13日,400公斤铂金现货已到达海关,将进入指定仓库。
铂金交易是非常耗钱的买卖。为了保证拥有采购货源所需的足够资金,鲁新海透露说,中博世金目前动用的资金量已达11.5亿元之巨。
封堵走私有待观察
据了解,我国对铂金进口并无限制,铂金从海外进口,买家除支付采购成本之外,还要缴纳铂金增值税和消费税。我国是世界上最大的铂金消费国,去年进口量为40吨。不过,一个公开的秘密是,上述进口量的一大半没有走正规的进口渠道。大量的走私和黑市交易使国家损失了大量税收。
据悉,在出台铂金税收新政策前,有关部门曾去海关作了调研,结果发现与我国铂金消费极不相称的是,企业报关的铂金进口量寥寥无几。
为了配合铂金在上海黄金交易所挂牌,杜绝场外交易,财政部和国家税务总局已宣布,从今年5月1日起取消对进口铂金17%增值税,实行零关税,并对通过上海黄金交易所销售的进口铂金实行增值税即征即退政策。
业内人士一致认为,上海黄金交易所推出铂金交易品种后,其意义有二:一是规范国内铂金交易、建立合法稳定的进货渠道,使正规企业做大做强;一是保障国家税源,中博世金进口铂金升水的增值税,首饰生产企业和其他企业将规范交税。这些都直接指向地下走私,然而,现在要得出走私通道将就此封堵的结论还为时尚早。
有业内人士告诉记者,在某种程度上,走私群体更关注上海黄金交易所铂金交易的进展情况。据这位人士估计,目前走私获利的最低平衡点通常在7--10
个点的升水。如果上海黄金交易所铂金价格继续保持现有的升水幅度的话,假以时日,一批靠虚开增值税发票营生的走私群体将支撑不下去,就此倒下。但一些胆大的不开票的走私群体会继续存在,当然他们是在"玩火"。
鲁新海估计,在今后不长的时间里,随着正规用金企业的不断壮大,我国8成以上的铂金进口量将通过上海黄金交易所消化。
中国因素影响几何
来自各方面的信息表明,在国际铂金市场上中国因素的影响已越来越大、举足轻重。据了解,今年4月底上海金交所将进行铂金交易的消息传出后,国际铂金价格就一路攀升,涨幅达20%。而上海黄金交易所此番以其独特交易方式进行的铂金交易,更被业内人士指为有望成为国际铂金现货价格的风向标。
一位业内人士分析说,观察国际铂金市场的利益链条可以清楚地看出这么一个特点,即上游高度垄断,下游充分开放。资料显示,铂金的产地格外稀少而集中。世界上铂金产地主要集中在南非和俄罗斯,2002年全球铂金产量为185.7吨,南非和俄罗斯占了168.9吨,占90%,其中南非达138.4吨。而产量甚少的铂金出矿后,又基本上被国外的大银行所控制。
有迹象表明,在国际铂金市场利益链条中处于弱势、几乎听任国际价格波动摆布的中国,正试图改变被动的局面,一场由铂金采购供应商和用金企业发起的商业利益博弈已悄然展开。
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